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第16部分（第3页）

要通过相得益彰测验，企业必须提供重要的竞争优

势给　被收购的事业　单位，一旦事　业单位进入高　度自治的阶段　，

它就必须拥有健全的产业战略，并能激励经理人。

在大多数的国家，资产组合管理模式的公司战略概念已成

过往烟云。

面对发展日趋成熟的资本市场，既有良好的管理团

队又有吸引力的公司，几乎受到所有买主的青睐，并且吸引了

高价收购的资金。

单单砸钱已经没有多少吸引力。

对中小型企

业而言，提出一个健全的经营计划很容易就能引来资金，因此

第一篇

竞争与战略

核心概念

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并不需要一个多金的母公司。

资产组合管理方法的好处也已然消退。

大企业无法再以专

业管　理技术而盘踞　市场；事实上　，有愈来愈多　的观察家认为　，

如果缺少对产业的特定经验和知识，经理人不可能做好管理的

工作　。

资产组合管　理概念的另一　项优势，如果　客观评估的话　，

也是未有定论，因为在一个经营良好的资产组合中，光是附加

价值的评估就已经受到质疑。

另　一个　令人质　疑的　课题　是，　允许事　业单　位完　全自主　经营

的好　处。

通过结合　新技术、扩大　分销渠道、改　变规则等方式　，

企　业各事　业单　位之间　的相　互关联　愈来　愈密　切，放　手让　所有事

业　单位各　自制　定战略　，只　会伤害　事业　单位　的表现　。

在　我的研

究　中，多　元化　成功的　企业　充分认　识到　相互　关联的　价值　，也能

理　解到企　业整　体意识　的重　要性，　绝不　亚于　事业单　位财　务上的

表现。

但是这套管理任务极为复杂，甚至最佳的资产组合经理人

也难逃阴沟里翻船的命运。

随着企业的规模扩大，资产组合经

理人需要找出更多的购并案来维持成长，监管数十个甚至上百