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第52部分（第3页）

益。

有些证据显示，各国的体系正趋于一致。

因此，日本和德

国的体系正朝向美式体系移动。

日本银行被迫将持有的部分股

票予以变现，以维持适当的现金余额；在德国，有人提议对银

行的股权予以设限。

然而，这些改变的幅度都不大，如果日本

和德国的企业所有者被迫卖掉部分持股，它们会先出售不准备

长期持有的部分，此种交易对企业行为的影响力并不大。

在日

本和　德国，任何重　大改变都会对　该国的经济产　生重大的威胁　，

因为所处的是信息相对封闭的资本市场。

美　国　也同　样　在改　变　中，　像　机构　投　资者　会　与管　理　层对　话　，

有　些董事　对企　业的干　预会　更积　极。

一　如日　本和德　国，　这些改

变只　是零零星星地　出现，造成美　国投资问题的　原因仍然存在　。

美　国体　系　要改　善　，既　不能　指　望全　盘移　植　日本　和　德国　的模　式　，

也不　能仰赖小规模　的改变（请参　考专栏：“康米　斯发动机公司

的案例”

）。

　473

第三篇

以竞争力的方式来解决社会问题

。

　专栏　。

康米斯发动机公司的案例：

在上市公司增加私人拥有权

康米　斯发动　机公司　是一　家营业　额达3　4　亿美　元的企　业。

它的状况可　以说明，一个　有创造力的经　营团队，如　何建构

“私人拥有，公开上市”

的美国企业，使它具备一些日本和

德国　体系　的　优势　。

1　9　9　0　年，　康米　斯公　司董　事　长兼　总裁　享

利·沙赫特（Henry　Schac　ht）对某笔交易的拍板定案，使

得公司4　0　％的股票为长期投资者所持有，包括三个重要的事

业伙　伴　、　公司　员　工以　及　创　立该　公　司　的米　勒　家族　（　M　i　l　l　e　r